La Banca Centrale della Repubblica di San Marino (BCSM) ha disposto, nella giornata di venerdì, l’avvio della procedura di amministrazione straordinaria nei confronti di 3Rooks Money S.p.A., istituto di moneta elettronica con sede a Falciano, sciogliendo con effetto immediato tutti gli organi di amministrazione e di controllo della società.
Il provvedimento è stato adottato dal Coordinamento della Vigilanza ai sensi dell’articolo 78 della Legge 165/2005, la norma che consente alla Banca Centrale di intervenire in presenza di gravi criticità gestionali o patrimoniali tali da mettere a rischio la stabilità dell’ente vigilato.
Perdita superiore al capitale sociale
Alla base della decisione emergono i numeri del primo bilancio d’esercizio, relativo al 2024, che evidenziano una situazione economico-patrimoniale fortemente compromessa.
L’istituto ha registrato un EBITDA negativo di 350.733 euro e una perdita netta pari a 374.669 euro, a fronte di un capitale sociale di 350.000 euro. In sostanza, la perdita di esercizio ha superato il capitale versato, facendo scattare un campanello d’allarme sulla tenuta patrimoniale della società.
I ricavi da commissioni risultano pressoché nulli, un dato legato al fatto che l’operatività con la clientela è partita solo il 5 novembre 2024, quindi nelle ultime settimane dell’anno, mentre i costi di avvio, amministrativi e organizzativi hanno inciso in modo rilevante sul conto economico.
Versamenti dei soci per oltre 470 mila euro
Per sostenere l’operatività, i soci hanno dovuto effettuare versamenti in conto capitale per 471.397 euro, segnale di una struttura finanziaria definita dagli osservatori come fragile e fortemente dipendente da continui apporti patrimoniali.
Nonostante questi interventi, la situazione non sarebbe migliorata nel corso del 2025 — anno per il quale, al momento del provvedimento, non risulta ancora disponibile il bilancio ufficiale — spingendo la Vigilanza della BCSM a optare per una misura di rigore.
Commissario straordinario e Comitato di Sorveglianza
Alla guida dell’istituto è stata nominata Commissario Straordinario la dott.ssa Francesca Mularoni, affiancata da un Comitato di Sorveglianza composto da:
•Avv. Tania Ercolani
•Dott.ssa Manuela Graziani
•Dott.ssa Elisa The
Il compito del nuovo assetto sarà quello di verificare la reale situazione patrimoniale e gestionale della società e valutare i prossimi passaggi, che potranno spaziare da un piano di risanamento e riorganizzazione fino a misure più drastiche, qualora le condizioni lo rendessero necessario.
Una società giovanissima
3Rooks Money è una realtà di recentissima costituzione: fondata nel dicembre 2023, è stata iscritta al Registro dei Prestatori di Servizi di Pagamento il 13 maggio 2024 e ha iniziato a operare con la clientela soltanto a novembre dello stesso anno.
Al 31 dicembre 2024 la società contava 12 dipendenti e aveva dichiarato un piano di espansione prima sul territorio sammarinese, poi in Italia e nell’Unione Europea, con un modello di business orientato soprattutto alla clientela corporate e alle soluzioni di pagamento digitale avanzate.
Assetto societario e vertici sciolti
La compagine azionaria vede come socio di maggioranza Germano Arno, residente a Malta, con il 49% del capitale. Seguono:
•Barbara Passoni (25%)
•Giuseppe Pappolla (20%)
•Bruno Lener (4%)
•Luis Alberto Gasparini (2%)
Prima del commissariamento, gli organi societari erano così composti:
•Luis Alberto Gasparini, Presidente del Consiglio di Amministrazione
•Erwin Enrique Becerra Delgado, Amministratore Delegato e Direttore Generale
•Giuseppe Pappolla, Consigliere
•Sara Stefanelli, Presidente del Collegio Sindacale
•Marco Mularoni e Giulia Aranguena De La Paz, Sindaci
Tutti gli incarichi sono stati revocati con effetto immediato a seguito del provvedimento della BCSM.
Attività e modello di business
Secondo le informazioni pubblicate sui canali ufficiali e nei registri della Banca Centrale, l’istituto operava nei seguenti ambiti:
•Servizi di pagamento, inclusa la gestione di conti di pagamento, depositi e prelievi di contante
•Esecuzione di operazioni di trasferimento fondi tra utenti e prestatori di servizi di pagamento
•Emissione di moneta elettronica
•Soluzioni digitali avanzate per la clientela aziendale
Un’attività che, al momento del bilancio 2024, risultava ancora in fase di costruzione, senza una base di ricavi consolidata.
I prossimi scenari
Il provvedimento della Banca Centrale arriva in un contesto di difficoltà patrimoniale evidente e apre ora una fase decisiva. Sarà il Commissario Straordinario a dover chiarire:
•la sostenibilità reale del modello di business,
•la tenuta patrimoniale dell’istituto,
•e la possibilità di un rilancio sotto nuova governance oppure di una chiusura ordinata.
Una vicenda che riporta al centro dell’attenzione il tema della solidità degli operatori finanziari di nuova generazione e il ruolo della Vigilanza nel garantire stabilità e tutela del sistema sammarinese in un settore, quello della moneta elettronica, sempre più strategico e sensibile.
